Energia que mobiliza
A evolução dos resultados
|G4-DMA Desempenho Econômico|
Os resultados1 conquistados em 2016/2017 atestam nosso potencial para continuar entregando resultados sólidos mesmo diante de adversidades. Concluímos a safra com moagem total de 59,4 milhões de toneladas de cana, redução de 5% em relação à anterior devido à queda no TCH2 de 89 ton/hectare para 80 ton/hectare. Essa queda se deve à pouca quantidade de chuvas e à moagem de 2,8 milhões de toneladas em março de 2016, contabilizada no relatório anterior. No entanto, o ATR3 médio, medida de concentração do açúcar na cana, foi de 129 kg/tons, superior aos 128 kg/tons da safra 2015/2016.
Em relação à distribuição de combustíveis, o mercado brasileiro iniciou 2016 em ritmo de desaceleração em razão da queda do consumo – já observada nos trimestres anteriores. De acordo com a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), o volume vendido de combustíveis caiu 4,5% em 2016 no Brasil. Mesmo assim, nossas vendas totais superaram a média do mercado apresentando uma queda de apenas 1% na comparação com a safra 2015/2016.
No consolidado, o Ebitda totalizou R$ 6.721,4 milhões, incremento de 11,4% em relação à safra anterior (R$ 6.035,2 milhões). A dívida líquida fechou o ano 2016/2017 em R$ 6.870,4 milhões, com redução de 2,8% em relação ao saldo passado, de R$ 7.067,7 milhões. Já o lucro líquido alcançou R$ 3.062,1 milhões, número 38,8% maior na comparação com os R$ 2.204,8 milhões registrados em 2015/2016.
Seguimos confiantes em nossa trajetória. Em janeiro de 2017, ingressamos no mercado de capitais internacional com a conclusão da primeira emissão de bonds com vencimento em dez anos. A procura dos investidores foi muito superior à oferta, fazendo com que a operação atingisse um excelente spread, o que confirma a confiança dos investidores na solidez dos nossos negócios.
1As informações desse capítulo estão disponíveis no Relatório de Resultados 4T’17
2Toneladas de cana-de-açúcar por hectare
3Açúcar Teórico Recuperável
Raízen Energia
EBITDA ajustado de R$ 3,1 bilhões
R$ 1,4 bilhões de lucro líquido, incremento de 38,7%
A receita líquida ajustada atingiu R$ 12,3 bilhões, praticamente em linha com a da safra anterior. Os menores volumes vendidos foram compensados pelos melhores preços médios de venda do açúcar e do etanol.
Composição da receita líquida ajustada
Volumes vendidos
Açúcar (milhões de t)
Etanol (milhões de m3)
O custo dos produtos comercializados totalizou R$ 9,4 bilhões, aumento de 3,8% na comparação com o ano-safra anterior, impactado principalmente pelo aumento dos valores do Conselho dos Produtores de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Etanol (Consecana). Excluindo esse efeito, o custo caixa unitário em açúcar equivalente ficou 2,4% abaixo do registrado no último ano, o que reflete o contínuo foco em eficiência na operação agrícola e industrial. As despesas com vendas gerais e administrativas foram de R$ 1,2 bilhão – influenciadas pelo aumento nos custos de frete.
O menor volume vendido e, principalmente, a menor taxa de câmbio, afetaram o Ebitda Ajustado, que foi de R$ 3,1 bilhões, valor 11% inferior ao anterior. Se considerarmos, porém, o efeito do hedge cambial que acontece no resultado financeiro fora do Ebitda, o resultado operacional cresceu 25% em relação à safra 2015/2016, demonstrando a eficiência da nossa estratégia de fixação e captura de melhores preços.
O Capex atingiu R$ 2,1 bilhões, em linha com o guidance para o período, e reflete maiores investimentos em plantio e trato e em investimentos ligados à saúde, segurança e meio ambiente (SSMA) e manutenções.
O aumento da receita deve-se à redução do saldo de dívida líquida e à desvalorização do dólar norte-americano frente ao real.
Valor adicionado
A Demonstração de Valor Adicionado (DVA) tem como objetivo evidenciar a geração e distribuição de riqueza de uma empresa entre atores externos diversos. No ano-safra 2016/2017, o valor adicionado da Raízen Energia totalizou R$ 5,6 bilhões.
Raízen energia - distribuição do valor adicionado na safra 16/17
|G4-EC1|
Clique aqui e acesse a Demonstração do Valor Adicionado completa referente à Raízen Energia. |G4-EC1|
Raízen Combustíveis
R$ 2,9 bilhões de EBITDA ajustado
R$ 1,7 bilhões foi o lucro líquido, incremento de 38,1%
Seguimos com desempenho muito positivo, resultado de parcerias duradouras com nossos revendedores. A receita líquida atingiu R$ 69,4 bilhões, montante 8,9% superior ao da safra anterior devido ao maior volume vendido e aos melhores preços médios de gasolina e diesel.
Volume de vendas
O volume vendido de ciclo-otto (gasolina + etanol) aumentou 1% em comparação com a safra anterior. Na mesma comparação, em gasolina equivalente, o volume foi 3% superior, o que reflete o impacto positivo do crescimento de 10% do volume de gasolina frente à queda de 22% do volume de etanol.
Volume de vendas (milhões de m3)
Os preços da gasolina foram reajustados pela Petrobras, o que aumentou a competitividade e a demanda pelo derivado.
O diesel fechou com pequena redução do volume vendido em relação à 2015/2016 (-1,5%). No entanto, apresentou crescimento de 3% no último trimestre na comparação com o mesmo período da safra anterior – reflexo de novos contratos com clientes industriais.
O segmento de aviação foi mais uma vez impactado pela redução da demanda por transporte aéreo, com queda de 9% em comparação com o ano anterior. Os dados fechados de 2016 da Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear) apontam que, no período, as companhias brasileiras e estrangeiras registraram queda de mais de 7% na oferta diante de um recuo de quase 4% na demanda.
Custos e despesas
O custo dos produtos vendidos cresceu 8,4%, totalizando R$ 65,6 bilhões, devido a maiores volumes, reajustes nos custos de combustíveis e gastos superiores atrelados à logística. As despesas com vendas, gerais e administrativas, foram de R$ 1,7 bilhão, 6,2% superior à da safra anterior em função da estratégia de suprimentos.
Valor adicionado
No ano safra 2016/2017, o valor adicionado da Raízen Combustíveis totalizou R$ 5,5 bilhões, conforme o gráfico.
Raízen Combustíveis - Distribuição do valor adicionado na safra 16/17
|G4-EC1|
Clique aqui e acesse a Demonstração do Valor Adicionado completa referente à Raízen Combustíveis. |G4-EC1|
